貸借対照表の読み方 — 総資産・純資産・利益剰余金
一言でいうと
貸借対照表（B/S、バランスシート）は、決算日という一時点の写真です。一定期間の流れを見る損益計算書とは違い、その瞬間に会社が何を持ち、どうやってお金を集めたかを表します。
左右の2つに分かれ、金額は必ず一致します。
- 左側（資産の部） — 集めたお金を何に使っているか（現金・在庫・設備・投資有価証券など）
- 右側（負債の部＋純資産の部） — そのお金をどこから集めたか（借入や買掛金＝いずれ返すお金／株主資本や利益＝返さなくてよいお金）
左と右は同じお金を「使い道」と「集め方」の2つの角度から見たものなので、合計は必ず一致します。これが「バランス」シートと呼ばれる理由です。
計算方法
構造を分解すると次のようになります。
【資産の部】 【負債の部】
流動資産 流動負債（買掛金・短期借入金 など）
現金・売上債権・棚卸資産 固定負債（社債・長期借入金 など）
固定資産
有形固定資産（設備・土地） 【純資産の部】
投資有価証券 など 株主資本
（資本金・資本剰余金・利益剰余金・自己株式）
その他の包括利益累計額
非支配株主持分
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総資産 ＝ 負債 ＋ 純資産総資産は左側の合計であり、右側（負債＋純資産）の合計と一致します。
純資産の中身 — 利益剰余金がカギ
純資産のうち中心となるのが利益剰余金です。これは会社が過去に稼いだ利益から、配当などで社外に出した分を差し引いて、内部に積み上げてきた累計額です。創業以来どれだけ稼いで貯めてきたかの通算成績にあたり、ここが厚い会社ほど財務の余力があります。
一方、資本金・資本剰余金は株主が払い込んだお金です。同じ純資産でも、利益剰余金で厚くなった会社（＝事業が生んだ資本）と、増資で厚くなった会社（＝株主が追加で出した資本）では意味が違います。
なお、自己株式（自社株買いで取得した自社の株）は純資産のマイナス項目として控除されます。ここは間違えやすいので後述します。
どう読むか
まず見る2つの比率
| 指標 | 式 | 見るもの |
|---|---|---|
| 自己資本比率 | 自己資本 ÷ 総資産 | 返済不要の資金の厚み＝安全性 |
| 流動比率 | 流動資産 ÷ 流動負債 | 1年以内の支払い能力。100%超が目安 |
自己資本比率は財務の安全性を測る中心的な指標です（詳しくは 自己資本比率と有利子負債）。あわせて、1年以内に現金化できる流動資産が、1年以内に返す流動負債を上回っているか（流動比率100%超）も確認します。
総資産の増減とその理由を見る
総資産は「事業の規模」の目安ですが、増えたこと自体は良し悪しを表しません。何が増えたのか（設備なのか、在庫なのか、現金なのか）と、それをどう賄ったのか（利益なのか、借入なのか）をセットで見て初めて意味が出ます。
よくある誤解
1. 総資産が増えた＝成長した、とは限らない
総資産の増加は、借入でも起こります。ツムラ（4540）の2026年3月期は総資産が4,644億円から5,928億円へ1,284億円増えましたが、これは事業拡大というより設備投資と在庫積み増しを借入で賄った結果でした。同期に有利子負債は703億円から1,352億円へほぼ倍増しています。
総資産だけを見れば「規模拡大」ですが、右側を見ると借入で膨らんだことが分かります。左側（何に使ったか）と右側（どう集めたか）を必ず対で読むのが、この表の使い方です。
2. 利益剰余金があっても、その分の現金があるわけではない
「利益剰余金が1,000億円ある」と聞くと、金庫に1,000億円の現金が眠っているように感じますが、そうではありません。利益剰余金は過去の利益の累計であって、現金の残高ではありません。 稼いだお金は、すでに設備・在庫・投資有価証券などに姿を変えていることがほとんどです。
手元にどれだけ現金があるかは、資産の部の「現金及び預金」を見ます。利益剰余金が厚くても現金が薄い会社は珍しくなく、その典型が積極投資中の会社です。利益剰余金は「稼ぐ力の通算成績」、現金及び預金は「今の手元資金」と、別のものとして読みます。
3. 純資産と自己資本は同じではない
純資産には、親会社の株主のものではない項目（非支配株主持分）や新株予約権も含まれます。自己資本比率などで使う自己資本は、純資産から新株予約権と非支配株主持分を除いたものです。
純資産 = 株主資本 + その他の包括利益累計額 + 新株予約権 + 非支配株主持分
自己資本 = 株主資本 + その他の包括利益累計額子会社を多く抱える会社では両者の差が大きくなります。他サイトの数値と食い違うときは、まずどちらを指しているかを確認します（自己資本比率と有利子負債 で詳述）。
4. 自己株式は資産ではなくマイナス項目
自社株買いで取得した自己株式は、純資産の部でマイナスとして計上されます。買った株を「資産」として持っているわけではなく、株主に資本を払い戻したものとみなすためです。
未来工業（7931）は発行済株式の36.9%が自己株式で、そのぶん純資産が控除されています。自己株式が多いと、1株あたり純資産（BPS）や時価総額の見え方が変わるため、株価倍率を読むときは無視できません（PBR（株価純資産倍率）とは 参照）。
当サイトでの扱い
当サイトの銘柄分析記事では、貸借対照表から読み取れる財務の変化を、業績推移の表と本文で扱っています。
- ツムラ(4540) 2026年3月期 — 総資産が1期で1,284億円増え、自己資本比率が64.7%から54.3%へ低下した投資フェーズの評価
- 未来工業(7931) 2026年3月期 — 自己資本比率80.7%・実質無借金という厚い純資産と、自己株式36.9%が指標に与える影響
- 愛知時計電機(7723) 2026年3月期 — 自己資本比率が5期かけて67.4%から74.8%へ上昇した、利益剰余金が着実に積み上がる例
貸借対照表と対になる損益計算書は 損益計算書の読み方、両者をつなぐ現金の動きは キャッシュ・フロー計算書の読み方 で扱います。